رویکردی مناسبتر برای ادغامها و تملیکها
امروزه ادغامها بیشتر از گذشته موفق هستند. در این مقاله، به نحوۀ دستیابی به موفقیت پرداخته شده است.
بیست سال پیش، مشاوران شرکت بِین اَند کامپِنی کتابی منتشر کردند که به بررسی واقعیتی دلسردکننده میپرداخت؛ با اینکه شرکتها سالانه میلیاردها دلار صرف انجام معاملات میکردند، ۷۰٪ از ادغامها و تملیکها در نهایت به شکست میانجامید. این کتاب با نام مهارت در ادغام بهدنبال یک سری پیوندهای شرکتی که به بدی پایان یافتند ازجمله آمریکا آنلاین و تایم وارنِر، دایملِر و کرایسلِر، و سیتیکورپ و تراوِلِرز، منتشر شد. این ادغامهای شکستخورده پدیدۀ جدیدی نبودند. مطالعات دانشگاهی که از دهۀ ۱۹۷۰ میلادی آغاز شدهبودند، نشان دادند که بیشتر تملیکها آنگونه که شرکتهای تأمین سرمایه وعده میدهند، پیش نمیروند. نظرسنجیهای شرکت بین نشان دادهاند بسیاری از معاملاتی که از دیدگاه سرمایهگذاران سودآور بهنظر میآمدند، حتی در حد پیشبینیهای آماری داخلی که برای توجیه خرید انجام شده بودند، ظاهر نشدند.
بهتازگی یکی از نویسندگان کتاب، دیوید هاردینگ، و دو نفر از همکارانش در شرکت بین تصمیم گرفتند با دیدگاهی جدید چشمانداز ادغامها و تملیکها را بررسی کنند. آنچه یافتند شگفتآور بود. در طول ۲۰ سال گذشته، شرکتها بیشاز ۶۰۰۰۰۰ تملیک انجام دادهاند که ارزش کل آنها به ۵۶ تریلیون دلار میرسد و معاملات در سال ۲۰۲۱ به اوج خود رسیدند. اما شانس شکست معکوس شده است؛ امروزه نزدیک به ۷۰٪ از ادغامها موفقاند. حتی در میان حدود ۳۰٪ از معاملاتی که کمتر موفق بودهاند، بسیاریشان همچنان کمی ارزش ایجاد کردهاند.
بیست سال پیش، مشاوران شرکت بِین اَند کامپِنی کتابی منتشر کردند که به بررسی واقعیتی دلسردکننده میپرداخت؛ با اینکه شرکتها سالانه میلیاردها دلار صرف انجام معاملات میکردند، ۷۰٪ از ادغامها و تملیکها در نهایت به شکست میانجامید. این کتاب با نام مهارت در ادغام بهدنبال یک سری پیوندهای شرکتی که به بدی پایان یافتند ازجمله آمریکا آنلاین و تایم وارنِر، دایملِر و کرایسلِر، و سیتیکورپ و تراوِلِرز، منتشر شد. این ادغامهای شکستخورده پدیدۀ جدیدی نبودند. مطالعات دانشگاهی که از دهۀ ۱۹۷۰ میلادی آغاز شدهبودند، نشان دادند که بیشتر تملیکها آنگونه که شرکتهای تأمین سرمایه وعده میدهند، پیش نمیروند. نظرسنجیهای شرکت بین نشان دادهاند بسیاری از معاملاتی که از دیدگاه سرمایهگذاران سودآور بهنظر میآمدند، حتی در حد پیشبینیهای آماری داخلی که برای توجیه خرید انجام شده بودند، ظاهر نشدند.
بهتازگی یکی از نویسندگان کتاب، دیوید هاردینگ، و دو نفر از همکارانش در شرکت بین تصمیم گرفتند با دیدگاهی جدید چشمانداز ادغامها و تملیکها را بررسی کنند. آنچه یافتند شگفتآور بود. در طول ۲۰ سال گذشته، شرکتها بیشاز ۶۰۰۰۰۰ تملیک انجام دادهاند که ارزش کل آنها به ۵۶ تریلیون دلار میرسد و معاملات در سال ۲۰۲۱ به اوج خود رسیدند. اما شانس شکست معکوس شده است؛ امروزه نزدیک به ۷۰٪ از ادغامها موفقاند. حتی در میان حدود ۳۰٪ از معاملاتی که کمتر موفق بودهاند، بسیاریشان همچنان کمی ارزش ایجاد کردهاند.
نظرات شما