استراتژی قیمت گذاری

سرمایه‌گذاری خصوصی باید پرچم‌دار پایداری باشد.

از رابرت اکلز و دیوید یانگ و بندیکت مونتگومری در مجله جولای-آگوست2022

banner

اینجا روش مناسبی را شرح می‌دهیم.

هرچند در دهۀ 80 اکثر شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی را خریداران عمدۀ سهام سایر سازمان‌ها می‌دانستند، اما اغلب سعی می‌کنند از طریق مدیریت بهتر روی کمپانی‌های پورتفولیوی خود عملکرد آن‌ها را بهتر کنند.

پیش‌تر مدل کسب‌وکار این شرکت‌ها ارزش‌آفرینی از طریق تمرکز و نظارت روی واحدهای کسب‌وکار نادیده گرفتۀ شرکت‌های خوشه‌ای یا کمپانی‌های خصوصی ناموفق نظیر کسب‌وکارهای خانوادگیِ به‌هم‌ریخته بود. هرچند صنعت سرمایه‌گذاری خصوصی از همان ابتدا توجه ویژه‌ای به راهبری داشت، اما دو وجه دیگر ESG یعنی مسائل زیست‌محیطی و اجتماعی را نادیده گرفته است. این صنعت همواره به دنبال بازگشت سرمایه و سود بوده است، بدون اینکه دغدغۀ چندانی بابت پایداری بلندمدت کمپانی‌‏های پورتفولیو یا تاثیرگذاری آن‌ها بر جامعه داشته باشد.

اکنون فرصت بزرگی پیش روی سرمایه‌گذاری خصوصی و کل جامعه قرار دارد. حال سرمایه‌گذاری خصوصی گوشه‌ای از وال‌استریت نیست، بلکه نقش بسیار مهمی در اقتصاد دنیا دارد. در سال 2021، مجموع دارایی‌های تحت مدیریت این صنعت به 6.3 تریلیون دلار رسید (در قیاس با 90 تریلیون دلار سهم عمومی) و «منابع مالی جذب‌شده که هنوز سرمایه‌گذاری نشده‌اند» آن نیز نزدیک به 2 تریلیون دلار بود. طبق برآوردها، در سال 2026 این دارایی‌ها از مرز 11 تریلیون دلار نیز عبور می‌کند. حدود 10 هزار شرکت سرمایه‌گذاری خصوصی در سراسر دنیا، روی بیش از 20 میلیون کارمند شاغل در حدود 40 هزار کمپانی پورتفولیوی خود نظارت می‏‌کنند. اکنون برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی -آپولو، بلک‌راک، EQT، کارلایل، KKR و TPG- وارد بازار سهام شده‌اند؛ بنابراین همان فشارهای وارد بر سایر کمپانی‌های عمومی را تحمل می‌کنند.




خلاصه ایده

از دیرباز شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی مسائل پایداری را نادیده می‌گرفتند؛ اما اکنون این صنعت آن‌قدر بزرگ شده که جامعه نمی‌تواند بدون مشارکت فعال این شرکت‌ها، بر تغییرات اقلیمی و سایر چالش‌های بزرگ غلبه کند.

فرصت

برای مشاهده ادامه متن مقاله، اشتراک تهیه نمایید.

رابرت اکلز استاد مهمان رشتۀ مدیریت در دانشکدۀ کسب‌وکار سعید از دانشگاه آکسفورد و مشاور ارشد گروه مشاورۀ بوستون است.

دیوید یانگ مدیر اجرایی و شریک ارشد BCG و عضو هیئت‌مدیرۀ موسسۀ هندرسون است.

بندیکت مونتگومری تحلیلگر ارشد دانش در BCG است.

نظرات شما

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *